Les prix de l'aluminium fluctuent à des niveaux élevés

La semaine dernière, dans le contexte des données d'inflation américaine dépassant à nouveau les attentes, les responsables de la Fed ont recommandé de réduire les achats d'obligations, de sorte que le prix des métaux non ferreux était une fois sous pression.Cependant, le Yunnan, la Mongolie intérieure, le Henan et d'autres endroits ont à nouveau restreint la production des industries non ferreuses en raison de pénuries d'électricité.La capacité de production précédemment arrêtée dans le Yunnan n'a pas pu reprendre la production comme prévu, etaluminiumles prix ont atteint la barre des 19 500.

En raison de pénuries d'électricité, la province du Yunnan a fermé la balance en aluminium électrolytique dépassant les 800 000 tonnes fin mai.Auparavant, son retour était prévu en juillet et par la suite, mais la consommation électrique actuelle à l'échelle nationale est limitée et le retour de la fermeture de la capacité de production est retardé d'au moins un mois.Comme la main-d'œuvre et les ressources matérielles de la nouvelle capacité de production initialement prévue ont été réduites, la perte de production causée a largement dépassé la quantité de production de 2 mois.

Le taux d'exploitation des entreprises de profilés en aluminium est resté stable, les grandes entreprises étaient pratiquement à pleine capacité et les commandes et les opérations des entreprises de profilés de construction se sont affaiblies.

Entreprises de tôles et de bandes d'aluminium, le taux d'exploitation des principales sociétés a été réduit à 75,8 % et la production a été contrainte de réduire en raison de l'alimentation électrique limitée des grandes usines de tôles et de bandes du Henan.Juillet-août est la saison morte traditionnelle, et les commandes des entreprises diminuent progressivement, mais les entreprises signalent généralement que la saison morte de cette année est tardive et que l'impact est relativement mineur.Selon les informations, la coupure d'électricité dans la province du Henan devrait être atténuée le 18 juillet.

Entreprises de papier d'aluminium, le taux d'exploitation des principales entreprises a lentement diminué à 86,3%.Dans le cadre de la traditionnelle contre-saison, le rythme de démarrage des entreprises leaders dans le domaine du papier d'aluminium continuera de ralentir légèrement.

Recycler les entreprises d'aluminium, le taux d'exploitation est principalement stable.À un stade ultérieur, les entreprises de moulage sous pression entreront progressivement en basse saison et le taux d'exploitation pourrait continuer à s'affaiblir légèrement.

Selon les données de SMM, au 15 juillet, le stock social national de lingots d'aluminium était de 832 000 tonnes, soit une réduction mensuelle de 26 000 tonnes.Dans le contexte du débarquement de l'enchère, le marché spot maintient toujours une vente de plus de 10 000 tonnes, signe de la résilience de la consommation en aval.En raison des coupures d'électricité dans le Henan, le déstockage devrait ralentir la semaine prochaine.

Les stocks d'aluminium du LME ont diminué de 48 875 tonnes à 1 457 800 tonnes la semaine dernière.

Logique principale

(1) Du côté de l'offre : En juin 2021, la production nationale était de 3,22 millions de tonnes, soit une augmentation de 7,1% sur un an.En juillet, le processus de reprise de la production au Qinghai, au Shanxi et dans d'autres endroits a progressé comme prévu, mais la capacité de production réduite dans le Yunnan n'a pas pu revenir comme prévu, entraînant une production plus faible que prévu de 3,32 millions de tonnes.En termes d'importations, la fenêtre d'importation est fermée en raison du dumping de 50 000 tonnes de réserves, et le volume des importations devrait être réduit au niveau de 50 000 tonnes.

(2) Au niveau de la demande : la puissance est tendue et la production aval est limitée, les taux d'exploitation des entreprises leaders ont baissé.Les facteurs de contre-saison de cette année sont plus faibles qu'auparavant, et la consommation a été retardée mais n'a pas disparu.

(3) Au niveau du stock : le stock social a baissé de 26 000 tonnes à 832 000 tonnes par rapport au mois précédent.Les stocks continueront de baisser, mais le taux de baisse devrait diminuer.

(4) Dans l'ensemble : l'État vide le stockage du charbon et enquête et traite la thésaurisation des matières premières en vrac, montrant sa détermination à contrôler les prix, mais les prix dépendent toujours de l'offre libérée.Concernant l'offre et la demande d'aluminium électrolytique, bien qu'une reprise inattendue de la production se soit produite, la quantité n'est pas énorme.Les retards dans la reprise de la production dans le Yunnan constituent un risque d'approvisionnement caché ;le volume mensuel de 50 000 tonnes est inférieur aux attentes du marché, si les réserves sont vendues à 350 000 tonnes On estime que cela ne compensera pas la réduction de 500 000 tonnes au Yunnan, et l'impact global sur le marché est contrôlable.Du côté des consommateurs, le rationnement de l'électricité en aval a plutôt retardé que disparu, et l'intersaison de cette année est nettement meilleure que les années précédentes.Le déclin du début des liaisons intermédiaires n'est pas un déclin en falaise.Le stock à la fin du mois devrait encore chuter dans une fourchette de 800 000 à 85 millions de tonnes, ce qui soutient les prix.